袁曦：新能源板塊后續(xù)發(fā)展怎么看？

2023-08-20 10:03:18 來源：雪球網(wǎng)

點擊頭像或“+關(guān)注”，關(guān)注我，我會不定時和大家分享我的市場觀點和投資理念。今年以來新能源板塊的表現(xiàn)比較平平。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023.1.1-2023.7.26中證新能源指數(shù)下跌了15.78%。那么我來分享下我是如何看待新能源板塊后續(xù)發(fā)展的。

首先復(fù)盤一下過去五年新能源板塊的歷史估值，它大概可以分成三個階段，第一個階段是在 2020 年之前，根據(jù)銀河基金投研團(tuán)隊的統(tǒng)計，電動車和光伏主流標(biāo)的估值水平基本是 10- 15 倍左右，那當(dāng)時的股價驅(qū)動力主要是來自于EPS的增長。

(資料圖片)

第二個階段是從 2020 年開始，由于政策支持以及行業(yè)景氣度的持續(xù)爆發(fā)的原因，新能源板塊開始進(jìn)入了戴維斯雙擊的階段，根據(jù)銀河基金投研團(tuán)隊的研究，主流標(biāo)的估值水平從它的估值中樞提升到了25- 30倍。

第三個階段就是從 2022 年開始，行業(yè)的估值中樞逐步下移，根據(jù)銀河基金投研團(tuán)隊的統(tǒng)計，目前電動車和光伏主流標(biāo)的估值水平又回到了10- 15倍，有些標(biāo)的估值水平甚至比 2020 年戴維斯雙擊之前的估值水平還要低。所以從縱向?qū)Ρ鹊慕嵌葋砜矗绻麤]有大的基本面的瑕疵，當(dāng)前的估值水平其實已經(jīng)反映了市場的預(yù)期。

從中長期的維度來看，全球雙碳目標(biāo)在持續(xù)推進(jìn)，鋰電、光伏、風(fēng)電、儲能的需求依然是持續(xù)的，未來仍然有望維持較高的增速。另一方面，對于市場所擔(dān)心的行業(yè)增速降低以及這個產(chǎn)能過剩的問題，雖然隨著基數(shù)的不斷擴(kuò)大，不可避免行業(yè)增速會較之前會下一個臺階，但仍然會維持相對較快的增長。

對于產(chǎn)能過剩的問題，雖然每一個行業(yè)，每一個環(huán)節(jié)都有自己的產(chǎn)能周期，但是從過去 5 年的維度來看，產(chǎn)能過剩是新能源行業(yè)一直存在的問題，而不同的階段、不同的環(huán)節(jié)所處的產(chǎn)能周期都是有所不同的，有的是緊缺，有的卻是產(chǎn)能過剩?；谏鲜龅呐袛?，我認(rèn)為隨著這個基數(shù)的不斷擴(kuò)大，不可避免行業(yè)增速會較之前下一個臺階，但仍然會維持相對比較快的增長，新能源板塊仍然是具有發(fā)展?jié)摿Φ摹?/p>

$銀河成長遠(yuǎn)航混合A(F018069)$ $銀河成長遠(yuǎn)航混合A(F018069)$ $寧德時代(SZ300750)$

#金剛光伏市值蒸發(fā)7成，一投資者怒虧2億割肉# #醫(yī)藥醫(yī)療股再度走強(qiáng)，減肥藥方向領(lǐng)漲#

風(fēng)險提示：

本公司投資觀點的內(nèi)容是公司對當(dāng)時的證券市場情況進(jìn)行研究的結(jié)果，并不構(gòu)成對任何機(jī)構(gòu)和個人投資的建議。銀河基金管理有限公司不對任何人因使用此類報告的全部或部分內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

關(guān)鍵詞：

袁曦：新能源板塊后續(xù)發(fā)展怎么看？

相關(guān)文章

精彩推送

熱門文章

熱點排行

猜你喜歡

袁曦：新能源板塊后續(xù)發(fā)展怎么看？